银行押注于代币化资产，但只有15%准备好投产

银行正在加速采用代币化资产，从存款到证券，以简化结算并释放新的效率。然而，根据Fireblocks于2026年9月10日发布的一项新分析，只有15%的托管基础设施被认为已准备好投入生产。这个差距凸显了机构在扩大数字资产运营方面面临的重大挑战。

随着银行探索如何压缩交易意图与执行之间的时间，代币化金融正在获得动力。数字资产实现了实时结算，减少了传统流程中被困资本的数量，并降低了运营风险。例如，代币化抵押担保和支付能够更快地分配资源并改善流动性管理。

主要用例：存款、证券和支付

代币化存款的兴起是一个显著的发展。与稳定币不同，代币化存款记录在分布式账本技术上，但仍然属于传统银行体系。最近的举措，比如Cari Network，已将六家美国地区性银行投入到实际生产中。另有30家银行已承诺参与，还有40家正在积极讨论，该网络的资产管道总量超过10万亿美元。

在证券方面，存管信托与结算公司（DTCC）于2026年7月15日通过其首次代币化证券交易引起了广泛关注。这涉及22笔交易，包括抵押担保和保证金工作流程。Citadel Securities参与其中，而J.P. Morgan将一个股权头寸代币化后在芝加哥商品交易所（CME Group）作为保证金进行提交。这些发展暗示了保证金效率的变革潜力，其中单一的抵押池可以在不同场所之间动态分配。

支付系统也在不断演变。2026年6月，Open Standard推出了OUSD，这是由Visa、Mastercard和超过140家金融机构支持的稳定币计划。该计划旨在简化卡片结算、当日清算和跨境财务运营，而无需依赖传统的代理银行时间表。

监管和基础设施障碍

虽然代币化的好处很明显，但支持这些创新的基础设施仍然是一个瓶颈。根据Fireblocks的说法，构建一个强大的“控制层”（管理托管、可见性和交易批准的基础设施）至关重要。该层具有适应性，可根据叠加应用程序的需要，支持从存款结算到卡支付处理的各种用例。

互操作性是另一个关键挑战。对于受监管的机构来说，在不同区块链网络之间交换合规和交易对手数据是交易安全结算之前的必要条件。像Open Transaction Layer这样的项目旨在通过创建预结算数据交换的开放标准来解决这一问题。

争夺市场领导地位

进入代币化资产领域的不仅仅是银行。非银行实体如Kraken和Coinbase已经获得了专门的许可证以提供数字资产服务。资产管理公司也在加入竞争。BlackRock的代币化货币市场基金BUIDL在公共区块链上推出，允许持有USDC的合格投资者直接访问。同时，面向零售的平台如Robinhood和Meta正在直接将数字资产功能整合到其应用中，以吸引更广泛的用户群。

对于银行来说，延迟行动可能会失去竞争优势。像DTCC、Cari Network参与者和OUSD合作伙伴这样的早期采用者今天制定的运营规则将为未来的进入者设定标准。到2027年，随着代币化从支付和抵押扩展到银行业中尚未探索的领域，行业格局可能会发生巨大变化。

展望

根据Fireblocks的数据，到2026年底，88%的金融机构将为数字资产基础设施分配预算。但目前只有16%已投入实际生产，承诺与执行之间的差距仍然很大。随着监管清晰度的提高和基础设施的成熟，争夺数字资产价值的竞争只会加剧。像本月晚些时候在迈阿密举行的SIBOS这样的重要行业活动，可能会进一步阐明银行如何缩小这一差距并确保其在不断发展的金融生态系统中的地位。