Bitcoin Reprueba Niveles Clave de Soporte en Medio del Retroceso de 10%
Bitcoin ha experimentado un retroceso de 10% desde su máximo de septiembre, visitando nuevamente niveles clave de soporte reclamados durante su repunte de agosto. Según el informe de 2026-11-04 de Glassnode, la criptomoneda ahora se cotiza cerca de su Verdadero Promedio de Mercado de $77,700 y la Base de Costo de los Poseedores a Corto Plazo de $75,700. Estos niveles representan los precios promedio de adquisición para los inversores activos y los compradores recientes, y son cruciales para mantener la integridad estructural de la ruptura de Bitcoin.
Poseedores a Corto Plazo Enfrentan Pérdidas
Los poseedores a corto plazo, definidos como aquellos que adquirieron Bitcoin en los últimos 155 días, han visto disminuir drásticamente su rentabilidad. A principios de octubre, 97.5% de sus tenencias estaban en profit, pero esta cifra ahora ha caído a aproximadamente 38%. Este cambio indica que la mayoría de los compradores recientes están sosteniendo a pérdida, reduciendo el exceso especulativo del mercado en comparación con el pico de septiembre. Si la proporción de poseedores a corto plazo rentables se recupera por encima de 50%, podría señalar una renovada confianza entre los nuevos inversores.
Riesgos de Liquidación y Posicionamiento del Mercado
El retroceso ha eliminado gran parte del apalancamiento largo acumulado desde agosto, reduciendo el riesgo de liquidaciones forzadas. Sin embargo, queda una banda significativa de niveles de liquidación larga entre $73,000 y $76,000, alineándose con métricas clave de soporte como la Base de Costo de los Poseedores a Corto Plazo y la media móvil de 200 días. Por otro lado, las posiciones cortas han aumentado por encima del precio actual, con el mayor grupo cerca de $87,000. Si el precio de Bitcoin sube, estos cortos pueden necesitar recomprar, potenciando el impulso alcista.
El Mercado de Opciones Señala Potencial Alcista
El mercado de opciones refleja una inclinación hacia precios más altos hacia fin de año. El interés abierto para los dos próximos vencimientos más grandes, en 11 27 y 12 25, totaliza $5.7 mil millones y $12.5 mil millones, respectivamente. Las mayores posiciones call para diciembre se concentran en $80,000, $90,000, $100,000 y $120,000, mientras que las mayores puts están posicionadas en $60,000 y por debajo. Esta distribución sugiere que los comerciantes se están preparando para un posible alza, aunque no todas las calls representan apuestas abiertamente alcistas, ya que algunas pueden ser vendidas para obtener ingresos por prima.
Volumen Spot y Tendencias de ETF
El volumen de trading spot se mantiene elevado, aproximadamente 1.5 veces su nivel previo al despegue de agosto, indicando un interés sostenido del mercado a pesar del retroceso. Sin embargo, los ETFs de spot de EE. UU. han visto casi $1 mil millones en salidas netas durante las últimas dos semanas, incluyendo $640 millones en 11 2. El volumen de trading de ETFs ha promediado $1.3 mil millones diarios desde mayo, por debajo de los altos anteriores, reflejando flujos de capital nuevo limitados de inversores tradicionales.
Resiliencia Frente a Activos Tradicionales
En los últimos dos meses, Bitcoin se ha mantenido firme frente a activos tradicionales, disminuyendo alrededor de 2% en comparación con la caída de menos de 1% del S&P 500. Esto marca una mejora significativa en el rendimiento relativo de Bitcoin, ya que ahora iguala al S&P 500 en la mitad de sus sesiones de trading, un nivel no visto desde 2025-03.
A pesar de los desafíos, la capacidad de Bitcoin para mantener volúmenes de trading elevados y absorber el impacto del mayor hackeo en la historia de las criptomonedas—un robo de $6.3 mil millones de Binance—sugiere resiliencia. Sin embargo, la dependencia del mercado en flujos de capital internos en lugar de una nueva demanda externa plantea preguntas sobre la sostenibilidad de los niveles de soporte actuales.