ビットコインが10%の調整の中で重要なサポートレベルを再テスト

ビットコインは9月の高値から10%の調整を経験し、8月のラリー中に回復した重要なサポートレベルを再訪しています。Glassnodeの2026-11-04レポートによると、暗号通貨は現在、$77,700の真の市場平均と$75,700の短期保有者のコストベース近くで取引されています。これらのレベルは、アクティブ投資家と最近の買い手の平均取得価格を表しており、ビットコインのブレイクアウトの構造的完全性を維持するために重要です。

短期保有者は損失に直面

短期保有者は、過去155日以内にビットコインを取得した人を指し、彼らの利益は急激に減少しています。10月初めには、97.5%の保有量が利益を上げていましたが、この数字は現在約38%にまで低下しています。この変化は、最近の買い手のほとんどが損失を抱えていることを意味し、9月のピークに比べて市場の投機的過剰を減らしています。利益のある短期保有者の割合が50%を超えて回復すれば、新たな投資家の間での信頼が再生する可能性があります。

清算リスクと市場のポジショニング

この調整により、8月以降に構築された長期レバレッジの多くが解消され、強制清算のリスクが低減しました。しかし、$73,000と$76,000の間には、まだ重要な長期清算レベルのバンドが残っており、短期保有者のコストベースや200日移動平均といった重要なサポート指標と一致しています。一方、現在の価格以上で短期ポジションが増加しており、最大のクラスターは$87,000付近にあります。ビットコインの価格が上昇した場合、これらのショートポジションは買い戻しが必要になり、上昇の勢いを促す可能性があります。

オプション市場は上昇の可能性を示唆

オプション市場は年末に向けて高価格志向を反映しています。最も大きな二つの将来の満期、11 27と12 25のオープンインタレストは、それぞれ$5.7億と$12.5億に達しています。12月の最大のコールポジションは、$80,000、$90,000、$100,000、$120,000に集中しており、最大のプットは$60,000以下に配置されています。この分布は、トレーダーが潜在的な上昇に備えていることを示唆していますが、すべてのコールが純粋に強気なベットであるわけではなく、一部はプレミアム収入のために売却される可能性があります。

スポットボリュームとETFトレンド

スポット取引量は調整にもかかわらず、約1.5倍の8月のブレイクアウトレベルで高い水準を維持しています。しかし、米国のスポットETFは過去2週間で$1億のネット流出を見ており、$640百万は11 2に発生しました。ETFの取引量は5月から$1.3億日平均に達しており、以前の高値からは減少しており、伝統的な投資家からの新たな資本流入は限られています。

伝統資産に対するレジリエンス

過去2ヶ月間、ビットコインは伝統資産に対してその地位を保ち、S&P 500に対して2%の約の下落に対して約1%の下落に留まっています。これはビットコインの相対的パフォーマンスの大幅な改善を示しており、現在、取引セッションの半分でS&P 500と一致していることは2025-03以来の水準です。

課題にもかかわらず、ビットコインは高い取引量を維持し、暗号通貨史上最大のハッキング—バイナンスからの$6.3億の盗難—の影響を吸収する能力は、レジリエンスを示唆しています。しかし、市場の内部資本の流入に依存し、新たな外部需要が不足しているため、現在のサポートレベルの持続可能性に疑問を生じさせています。