Glassnode的市场指南显示美元疲软推动加密货币上涨

Glassnode最新的市场指南报告显示，其综合得分显著上升至25/100，分类为“防御型”。相比上个月的22和前一周的21，这标志着市场条件的适度但持续改善。主要驱动力是什么？是走软的美元，这帮助稳定了包括比特币在内的风险资产。

综合指数中权重最大的宏观条件在过去一个月从13上升到23，因为美元持续低于其200日移动平均线。这与今年早些时候报告的更广泛趋势一致：2026年第一季度美元上涨1.1%，而2025年大幅贬值7.4%（纽约联储，2026年5月）。尽管美元仍是全球主导的储备货币，但向黄金和加密货币等资产的多元化成为一个日益增长的主题。

现货市场保持稳定

比特币价格徘徊在约63,900美元，显著高于52,800美元的平均成本基准。实现的盈亏保持略微正值，为1.05，表明市场稳定；同时，期权隐含波动率从两年低点回升至36。这些指标表明交易者正在应对估值平稳、下行压力有限的时期。

美国现货比特币ETF继续表现出强劲的资金流入，过去一周日均净创设额为9500万美元。这种被动需求帮助维持了市场情绪，尽管现货价格略有回落，但43%的近期买家仍处于盈利状态。报告指出，美元价值的进一步下跌可能将综合指数推向“平衡”读数，而美元反弹或ETF资金流的减弱可能将其推回“风险规避”状态。

新周期位置板首次亮相

Glassnode在本期推出了一个新功能：周期位置板。该工具汇总了45个比特币指标的数据，根据其在四年历史范围内的位置为每个指标打分（0到100）。整个板块凝聚为一个综合中值得分，提供比特币在其周期中位置的简要视图。

目前，周期位置板位于其范围的较冷区域，表明市场正处于“洗牌”阶段，但稳步建立基础。从历史上看，类似条件被证明有利于积累，而过热阶段往往预示着周期的高峰。

下一步是什么？

随着美元走势等宏观力量继续影响加密市场，交易者应关注关键信号。综合指数的下一步可能取决于美元是否跌破其200日均线或反弹，以及ETF资金流是否持续向上。此外，周期位置板为评估比特币的长期定位提供了一个有价值的视角。

欲获取实时更新，完整的市场指南仪表板对Glassnode高级和专业会员开放。在被动资金流支持当前市场稳定的情况下，如果宏观尾风持续，交易者可能在这一“防御型”阶段找到机会。