Kalshi 和 Polymarket 在 2026 年世界杯投注中创下 190 亿美元交易量

2026 年 FIFA 世界杯不仅诞生了新的足球冠军，还为预测市场设立了一个新的里程碑。据 7 月 20 日的数据，领先平台 Kalshi 和 Polymarket 在比赛期间的名义交易量总计达到 190 亿美元。这一数字超过了 2026 年 6 月和 7 月美国合法体育博彩公司总交易额 30 亿至 40 亿美元的范围。

Kalshi 领跑此次比赛相关交易，总交易额达到 136 亿美元，大约是 Polymarket 54 亿美元的 2.5 倍。两个平台展现了各自的独特优势：Kalshi 在单场比赛投注中占据主导地位，而 Polymarket 的旗舰市场——赛事赢家预测市场的总交易量达到创纪录的 42.3 亿美元，超越了其在 2024 年美国总统大选期间的历史最高纪录。

零售用户普及和市场动态

2026 年世界杯期间，Polymarket 吸引了 465,558 个独立钱包参与其市场，但参与情况高度分化。其中一半以上的钱包仅交易了一场赛事，仅贡献了总交易量的 8%。相比之下，交易 21 场或以上赛事的钱包仅占 4.5%，却贡献了平台交易总额的 47%。与此同时，Kalshi 的交易范围更广，但以零售用户为主，平均交易额为 171 美元，而 Polymarket 为 780 美元。高额交易（1 万美元或以上）在 Polymarket 上的平均交易额为 5 万美元，而 Kalshi 为 3.1 万美元。

赛事单场市场突显了 Kalshi 的优势，其每场淘汰赛的交易额为 3.15 亿至 3.33 亿美元，而 Polymarket 为 3800 万至 5200 万美元。尽管交易量存在差异，但比赛期间的即时定价在两个平台之间保持了高度一致，隐含概率的中位数差异仅为 0.4 个百分点。

交易见解与套利机会

在长周期市场（如赛事赢家预测）中，Kalshi 和 Polymarket 的定价差异显著。例如，最终的获胜者西班牙，其在 Kalshi 上的平均隐含概率比 Polymarket 高出 1.21 个百分点，这一趋势持续了 200 天。类似的定价差距也出现在其他顶级球队如美国、葡萄牙和哥伦比亚身上。拥有两个平台账户的交易员理论上可以通过在低价平台买 YES，并在高价平台买 NO 的方式来套利。然而，Kalshi 的 KYC 要求以及美元银行账户与 Polygon 上的 USDC 之间的资金转移摩擦，限制了零售交易员利用这些差距的能力。

预测市场的新纪元

Kalshi 和 Polymarket 的 190 亿美元总交易量显示，预测市场作为传统体育博彩公司的一种替代方案，正在吸引越来越多的关注。Kalshi 是一个受美国监管的平台，而 Polymarket 是运行在 Polygon 上的加密原生平台，尽管两者的用户群体大不相同，但它们正共同占据显著的市场份额。相比之下，根据 H2 Gambling Capital 的数据，2026 年 6 月和 7 月全球合法体育博彩公司总交易额为 600 亿美元，这意味着预测市场在世界杯期间占据了约 12% 的总量。

此次赛事也成为预测市场历史上最大的单项投注事件。两大平台均打破了内部纪录，据《体育商业杂志》报道，Kalshi 在 6 月赛事高峰周的单日交易额高达 12.5 亿美元。

随着监管清晰度的提高以及跨平台交易的技术壁垒减少，预测市场行业可能会进一步增长。目前，2026 年世界杯已奠定了其作为转折点的地位，证明这些平台已准备好在全球舞台上竞争。