Linea和Bermuda实现具有隐私保护的跨链原子DvP

Linea和Bermuda展示了一个概念验证，能够在以太坊虚拟机 (EVM) 兼容区块链之间实现无信任、私密的原子交收与付款（DvP）。这一举措有望解决机构金融的两个关键痛点：跨链互操作性和代币化交易中的隐私问题。

为什么重要

代币化金融正在从概念验证试点转向生产环境，代币化证券、存款和受监管的稳定币引领了这一趋势。然而，机构在结算交易时面临严峻挑战：碎片化的基础设施导致互操作性问题，而公共区块链的透明性则危害了敏感头寸、交易对手和定价的隐私。这些障碍带来了实际的金融后果——欧洲TARGET2-Securities系统的结算失败在2024年造成了6.33亿欧元的罚款，而根据DTCC的数据，从T+2到T+1结算的转变预计每年可节省30亿美元的保证金成本。

Linea的zkEVM栈（Lineth）和Bermuda的隐私层结合在一起解决了这些问题。通过实现原子结算，交易中的双方——一方交付代币化证券，另一方交付代币化现金——可以确保双方同时结算或完全不结算。这消除了交易对手和本金风险，同时在公共区块链上保持交易的机密性。

如何运作

Linea的Lineth提供了一个支持零知识证明的环境，用于跨链互操作性。这确保了交易可以在不暴露敏感数据的情况下进行加密验证。Bermuda添加了一个隐私层，隐匿了交易细节，如金额、交易对手和头寸，即使是网络运营者也无法得知。这些组件结合在一起，使机构能够在保持符合监管标准的同时，在私有和公共账本之间结算交易。

与通过隔离网络来实现隐私的封闭系统不同，这种模型允许机构安全地与外部网络互动。参与者可以控制哪些交易细节与谁共享——无论是交易对手还是监管机构——同时保护数据不被未经授权的访问。

更广泛的影响

原子DvP正日益被视为代币化市场中的关键基础设施。除了证券和存款，这一框架还可以延伸至外汇交易中的付款对付款（PvP），根据BIS的数据，这一市场每天2.2万亿美元的交易量仍面临结算风险。其他应用还包括抵押品流动性、日内回购以及在机构控制下与公共DeFi的选择性集成。

这一发展也与跨链原子DvP创新的更广泛趋势保持一致。今年早些时候，Lithosphere部署了用于多链执行的MultX，而Zenith通过原子交换将Canton与以太坊连接起来。摩根大通的Kinexys在2025年5月测试了代币化美国国债的跨链结算，标志着公共区块链基础设施在机构中的采用迈出了重要一步。

为什么是现在？

随着金融机构拥抱代币化基础设施，它们越来越多地在具有不同隐私和治理要求的异构网络中运作。Linea和Bermuda的方案展示了这些网络如何在不牺牲隐私、安全或合规的情况下实现互联——这些都是受监管实体的关键关注点。这一概念验证可能会加速跨链原子结算的采用，因为行业参与者寻求降低结算风险并提高运营效率。

随着代币化市场准备迎来指数级增长，能够在多条链之间以私密和无信任的方式结算交易可能会成为金融机构的竞争优势。Linea和Bermuda的合作展示了可能成为机构级区块链基础设施默认标准的未来。